就在旭輝集團(tuán)剛剛宣布與哈爾濱龍頭房企寶宇集團(tuán)牽手，邁出布局黑龍江第一步進(jìn)軍東北區(qū)域之后，近日國際知名信用評級(jí)公司聯(lián)合國際針對旭輝集團(tuán)控股股東旭輝控股發(fā)布評級(jí)報(bào)告。報(bào)告中，聯(lián)合國際結(jié)合旭輝近年來市場地位、盈利水平、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、土地儲(chǔ)備等角度進(jìn)行綜合分析和評估，確定將旭輝長期信用等級(jí)從“BB+”上調(diào)至“BBB-”，評級(jí)展望為“穩(wěn)定”。
記者了解，自旭輝公布2020年半年報(bào)后，多家機(jī)構(gòu)紛紛對旭輝給予了積極的正面評級(jí)。
逆勢保持高毛利
在整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)逐步放緩和政策趨緊的大背景下，中國房地產(chǎn)行業(yè)信用評級(jí)呈兩級(jí)分化。
之所以逆勢給予旭輝信用評級(jí)上調(diào)以及“穩(wěn)定”展望評價(jià)，聯(lián)合國際認(rèn)為，盡管受疫情影響，旭輝上半年依然保持較良好的基本面。今年6月，旭輝創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)到了單月合約銷售250億元的成績，9月又再創(chuàng)新高，在疫情影響下依然實(shí)現(xiàn)銷售額的增長。同時(shí)，聯(lián)合國際指出，旭輝在覆蓋的十個(gè)最大城市中，基本保持排名位列當(dāng)?shù)厍笆�，繼續(xù)穩(wěn)固了其市場領(lǐng)導(dǎo)地位。
在盈利能力方面，聯(lián)合國際認(rèn)為，在土地購買成本上升壓力下，旭輝依然保持較高的毛利率難能可貴，并預(yù)期憑借出色的項(xiàng)目執(zhí)行和管理能力，旭輝能夠在未來繼續(xù)維持其穩(wěn)定的盈利能力。此外，截至今年6月底，旭輝擁有2770萬平方米的權(quán)益土地儲(chǔ)備，足夠支撐其未來3年的發(fā)展。
此外，旭輝對于成本控制和財(cái)務(wù)杠桿的管理一直保持謹(jǐn)慎。2019年末，旭輝債務(wù)資本比率為63.7%；同時(shí)今年6月末其非受限現(xiàn)金達(dá)592.7億元，足以支持未來一年到期的短期債務(wù)。
在土儲(chǔ)規(guī)模和拿地手段方面，聯(lián)合國際還指出，旭輝高質(zhì)量的土地儲(chǔ)備覆蓋了60個(gè)多城市，這減少了政策風(fēng)險(xiǎn)的影響并有利于支撐旭輝的拓展。
中長期戰(zhàn)略行之有效
旭輝能夠保持較高銷售規(guī)模和穩(wěn)定盈利能力，以及市場對其未來業(yè)績增長的正面預(yù)期，是對其較為明確的中長期穩(wěn)健策略的某種認(rèn)同。
目前，旭輝一線和二線城市占了土地儲(chǔ)備的74%，同時(shí)在新購買的土地中經(jīng)公開市場競價(jià)渠道的比例少于2/3，多元化拿地比例進(jìn)一步提升。
正是得益于其堅(jiān)持布局有人口導(dǎo)入和持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ囊�、二線城市深耕策略，今年市場回暖后銷售快速復(fù)蘇，1月-7月份，旭輝合約銷售額1027億元，銷售回款率超過95%，銷售、回款均突破千億。
“不拿貴地、不拿地王、不拿錯(cuò)地。”旭輝控股CEO林峰談到旭輝的拿地策略表示，優(yōu)先保證多元化拿地項(xiàng)目落地，包括依靠商業(yè)、教育、舊改方式拿地。據(jù)了解，2020年上半年旭輝落地了9個(gè)多元化拿地項(xiàng)目，全部實(shí)現(xiàn)零溢價(jià)獲取，占新獲取土儲(chǔ)權(quán)益建筑面積的近4成。這為后續(xù)的利潤實(shí)現(xiàn)提供了保障。
其打造生態(tài)平臺(tái)的協(xié)同戰(zhàn)略亦為“增色”項(xiàng)目。
2020年疫情突如其來，很多行業(yè)陷入寒冬，物業(yè)管理企業(yè)的價(jià)值則得到了前所未有的凸現(xiàn)。2017年掛牌新三板，2018年港交所上市，2019年合約面積、在管面積同比增長均超60%，2020年僅上半年合約面積增量就達(dá)到了3230萬平方米，幾乎是2017年的總量，規(guī)�？焖贁U(kuò)張，旭輝旗下的永升服務(wù)成為國內(nèi)上市物企里的“黑馬”�！捌咝↓垺背擞郎飿I(yè)已經(jīng)上市以外，旭輝對長租公寓、EPC綠色建材、旭輝商業(yè)、旭輝代建、教育、養(yǎng)老等方面的投入也一直在加大。
再有就是其引來不少效仿的“透明工廠”概念。
自2019年底，旭輝率先在行業(yè)中提出“打造房地產(chǎn)業(yè)透明工廠”的概念，并快速形成了“標(biāo)準(zhǔn)透明、材料透明、過程透明、檢驗(yàn)透明、服務(wù)透明”5大透明和12大體驗(yàn)。截至10月，旭輝已有20個(gè)透明工廠項(xiàng)目在全國16座城市落地。記者了解，其年內(nèi)透明工廠落地或?qū)⑦_(dá)到40座。在未來3到4年的時(shí)間里，旭輝計(jì)劃在90%以上的項(xiàng)目都落地透明工廠。
透明工廠一方面通過管理的精細(xì)化和技術(shù)的迭代進(jìn)步推動(dòng)綜合成本的下降；另一方面常態(tài)化開放打消了用戶的信任壁壘，解決了預(yù)售制存在的問題，直接助力經(jīng)營業(yè)績的提升。旭輝方面還對外聲稱，未來透明工廠將利用人工智能、機(jī)械運(yùn)輸?shù)忍岣咝省?/P>
年度目標(biāo)2300億元
除了聯(lián)合國際，今年眾多第三方機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)或維持旭輝的正面信用評價(jià)，自旭輝公布2020年半年報(bào)后，天風(fēng)證券、西南證券、長江證券、國元國際等機(jī)構(gòu)紛紛對其進(jìn)行跟蹤覆蓋，評級(jí)皆為“買入”或“增持”。
此外，旭輝也獲得國際及信貸評級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)可，并吸引看重企業(yè)長期價(jià)值的長線投資者進(jìn)場。今年上半年，標(biāo)普、穆迪及惠譽(yù)國際三大評級(jí)機(jī)構(gòu)分別確認(rèn)了對旭輝“BB”、“Ba3”和“BB”的信用評級(jí)，重申和保持了對旭輝較為積極正面的評級(jí)。
更值得一提的是，全球最大指數(shù)公司MSCI明晟也于近日上調(diào)了旭輝ESG（環(huán)境、社會(huì)及公司治理）評級(jí)。明晟的報(bào)告顯示，由于旭輝在健康與安全、廉潔治理和推動(dòng)綠色理念等ESG風(fēng)險(xiǎn)管理方面的突出表現(xiàn)，本次MSCI將旭輝控股集團(tuán)的ESG評級(jí)由原先的B級(jí)上調(diào)至BB級(jí)。
得益于信用評級(jí)的改善，旭輝在融資方面不斷取得突破。今年5月27日，旭輝發(fā)行2020年第一期公司債券31.2億元，3+2年期的利率低至3.8％，創(chuàng)下了旭輝公司債發(fā)行歷史利率新低。7月，旭輝發(fā)行5億美元5.25年期境外綠色債券，利率5.95%。這是旭輝首次發(fā)行境外綠色債券。今年8月，旭輝又成功發(fā)行了3年期12億境外人民幣債券，利率5.85%。
“對今年2300億元的目標(biāo)，還是非常有信心超額完成的�！痹�2020年中期業(yè)績線上發(fā)布會(huì)上，旭輝控股董事局主席林中表示，旭輝下半年還有2800億的可售貨值，涵蓋50多個(gè)項(xiàng)目，其中88%位于一、二線及準(zhǔn)二線城市，包括30個(gè)超過10億元以上的貨值項(xiàng)目會(huì)開盤。
對于2300億元的年度目標(biāo)，按照中期業(yè)績報(bào)告，前7月僅完成近45%的業(yè)績目標(biāo)；其近日發(fā)布了9月銷售數(shù)據(jù)，今年前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)合同銷售金額合計(jì)約為1543.5億元。據(jù)此計(jì)算，今年前9個(gè)月，該集團(tuán)完成年度目標(biāo)約67.1%。
來源：中華工商時(shí)報(bào)
編 輯：chenhong
