8月21日，市場期待的降息落地，1年期LPR下降10個基點，5年期以上LPR“按兵不動”。專家表示，1年期LPR三個月內(nèi)第二次下降，傳遞出貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)、助力經(jīng)濟加快恢復(fù)的明顯信號，5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，保持利潤合理增長，增強支持服務(wù)實體經(jīng)濟的持續(xù)性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。
1年期LPR三個月內(nèi)第二次下降
8月21日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布：8月1年期LPR為3.45%，較上月下降10個基點；5年期以上LPR為4.2%，較上月維持不變。據(jù)中國外匯交易中心網(wǎng)站數(shù)據(jù)，上次非對稱降息出現(xiàn)在一年之前，2022年8月，1年期LPR為3.65%，較上月下降5個基點;5年期以上LPR為4.30%，較上月下降15個基點。
“8月15日各類政策利率下降，特別是1年期MLF利率下降15個基點，已經(jīng)預(yù)示著本月LPR將大概率下降。"招聯(lián)首席研究員董希淼對央廣網(wǎng)記者表示，"今年以來銀行持續(xù)降低存款利率、壓降負(fù)債成本，有條件穩(wěn)住甚至減少加點，這是本月LPR下降的直接原因。而經(jīng)濟恢復(fù)勢頭不穩(wěn)固、市場主體融資需求較弱，是本月LPR下降的根本原因。7月24日召開的中共中央政治局會議要求，加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險，這也是貫徹落實政治局會議的措施之一。
董希淼進一步指出，本月LPR呈現(xiàn)非對稱下降，1年期LPR下降10個基點，5年期以上LPR保持不變。從時點看，這是LPR在6月下降10個基點之后，1年期LPR三個月內(nèi)第二次下降，傳遞出貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)、助力經(jīng)濟加快恢復(fù)的明顯信號。
東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示，1年期LPR下降10個基點，低于8月15日MLF利率降幅，這或出于接下來在引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本穩(wěn)中有降過程中，需要保持銀行凈息差處于合理水平等考慮，從而有利于增強商業(yè)銀行支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。
王青認(rèn)為："本次1年期LPR報價下調(diào)將引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本更大幅度下調(diào)，伴隨著企業(yè)和居民信貸利率持續(xù)下行，接下來實體經(jīng)濟融資需求將會上升，銀行信貸投放節(jié)奏也將加快，8月信貸、社融數(shù)據(jù)有望大幅反彈，同比也會多增。這意味著在經(jīng)歷了7月的短暫波動之后，實體經(jīng)濟寬信用進程將再度提速，進而提振消費和投資動能，為接下來經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭的轉(zhuǎn)強積蓄力量。
5年期以上LPR“按兵不動”
記者注意到，對于此次降息，市場較為關(guān)注的一點是，5年期以上LPR維持不變。對此，董希淼表示："5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，保持利潤合理增長，增強支持服務(wù)實體經(jīng)濟的持續(xù)性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.3萬億元，同比增長2.6%，增速較去年同期下降4.5個百分點。金融管理部門應(yīng)加大對銀行的指導(dǎo)，引導(dǎo)銀行以更長遠的視角履行社會責(zé)任，繼續(xù)讓利廣大企業(yè)和居民。
董希淼進一步表示：“8月18日，金融管理部門聯(lián)合召開會議，就金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險有關(guān)工作進行研究和部署，要求'統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價格關(guān)系'。這就要求金融機構(gòu)應(yīng)重視存量與增量產(chǎn)品之間、不同機構(gòu)產(chǎn)品之間的價差問題，其中商業(yè)銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過大的問題。在金融管理部門多次表態(tài)之后，預(yù)計利率偏高的存款房貸利率調(diào)整方案將加快出臺�！�
王青也提出類似觀點，他預(yù)計后期“調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策”或?qū)为毘雠_具體措施�？傮w上看，下一步引導(dǎo)新發(fā)放居民房貸利率下行是大勢所趨。由于5年期以上LPR也是除居民房貸之外的其他企業(yè)和居民中長期貸款的定價參考，本月5年期以上LPR保持不變，也有助于穩(wěn)定其他中長期貸款利率，進而穩(wěn)定銀行凈息差。
“展望未來，鑒于疫情期間貨幣政策始終未搞大水漫灌，當(dāng)前政策空間較大，未來若需要穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市政策進一步發(fā)力，LPR報價還有可能持續(xù)下降�！蓖跚嗾f道。
來 源：央廣網(wǎng)
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