7月8日,開源證券發(fā)布研報,首次覆蓋寶龍商業(yè)(HK.9909),給予公司“買入”評級。開源證券表示,寶龍商業(yè)是長三角紅利受益標(biāo)的,商業(yè)運營能力首屈一指,是為數(shù)不多擁有管理多元化零售商業(yè)物業(yè)組合專長及能力的商業(yè)運營服務(wù)供貨商之一。
研報指出,自2007年開展商業(yè)運營服務(wù)以來,寶龍商業(yè)以商業(yè)運營為主,住宅物管為輔,定位全生態(tài)服務(wù),多品牌運營,在成長空間和盈利空間上均較為可觀。同時,公司布局精細(xì)化,引入職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行管理賦能,股權(quán)激勵充分,將助力公司創(chuàng)造更廣闊的價值空間。
開源證券認(rèn)為,公司作為商管類平臺,與住宅物管平臺相比其類消費屬性更強(qiáng),運營效益突出,較其他主流物管公司享受一定溢價空間,預(yù)計2021-2023年公司歸母凈利潤將分別達(dá)到4.49億元、6.24億元、8.57 億元,同比增長 46.1%、39.0%及37.3%;EPS分別為0.7元、1.0元、1.3元,當(dāng)前股價對應(yīng)PE為 32.9倍、23.7倍、17.2倍。
特別地,開源證券還在研報中表示,公司住宅物管面積成長可期,毛利率有望底部回升,根據(jù)公司提出的住宅物管三年規(guī)劃,預(yù)計2023年毛利率提升至超過25%,增值服務(wù)收入占比超過40%。同時,物業(yè)管理服務(wù)受益于量價齊升邏輯,增長也將較為穩(wěn)健。
接下來,寶龍商業(yè)未來將繼續(xù)堅持1+1+N發(fā)展戰(zhàn)略,開拓長三角市場,圍繞“點-線-面-體”的邏輯重點打造“寶龍商業(yè)生態(tài)”,為客戶和投資者創(chuàng)造更大價值,為城市成長和美好生活賦能。
來源:寶龍商業(yè)
編輯:wangdc