開年第二場物業(yè)大并購:億達(dá)服務(wù) 12.73 億賣身龍湖物業(yè),并簽下 4 年業(yè)績承諾
繼上月碧桂園服務(wù)收購藍(lán)光嘉寶服務(wù)之后,開年第二場物業(yè)大并購來自產(chǎn)業(yè)園出身的億達(dá)中國和堅(jiān)持物業(yè) " 不分拆上市 " 的龍湖集團(tuán)。
根據(jù)億達(dá)中國 3 月 4 日公告,龍湖集團(tuán)全資控股的龍湖嘉悅物業(yè)服務(wù)有限公司(下稱龍湖物業(yè))以 12.73 億元的代價(jià),整體收購億達(dá)中國旗下物業(yè)板塊億達(dá)服務(wù) 100% 股權(quán)。交易完成后,億達(dá)中國不再持有億達(dá)服務(wù)的任何權(quán)益,后者也不再是億達(dá)中國附屬公司,并將從前者綜合財(cái)務(wù)報(bào)表中脫離。
簽下 4 年業(yè)績承諾
溢價(jià)和業(yè)績承諾是這場并購的關(guān)鍵詞。
2020年上半年,億達(dá)中國的物業(yè)管理業(yè)務(wù)共錄得收入 2.7 億元,同比增長 21.6%。從財(cái)報(bào)公示的億達(dá)中國當(dāng)期五大業(yè)務(wù)板塊看,物業(yè)管理是其唯一保持增長的業(yè)務(wù)板塊。2020 年全年,該板塊業(yè)務(wù)錄得收入 4.81 億元,除稅前溢利 0.62 億元,在管面積 1663.6 萬平方米。
而龍湖物業(yè)的體量,其 2020 年上半年實(shí)現(xiàn)收入 24.9 億元,預(yù)計(jì)全年達(dá)到 60 億元,與彩生活、中海物業(yè)等屬于同一梯隊(duì),居于行業(yè)前列。
龍湖對此次收購給出了足夠的誠意,不過億達(dá)中國也作出了利潤承諾。截至 2024 年 12 月 31 日止 4 個(gè)年度的各年,億達(dá)服務(wù)及附屬公司的賬面凈利潤將不低于 7147 萬元。若期間無法完成業(yè)績承諾,億達(dá)中國需賠償?shù)倪`約金達(dá)差價(jià)的 14.24 倍。
龍湖智慧服務(wù)集團(tuán)總經(jīng)理曾益明此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示,目前整個(gè)物業(yè)的集中度并不高,但頭部的企業(yè)越來越強(qiáng)。未來收并購加劇,包括市場集中度越來越高,整個(gè)行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)就會(huì)越來越明顯。
值得一提的是,與之前碧桂園服務(wù)和藍(lán)光嘉寶服務(wù)不同,億達(dá)物業(yè)和龍湖物業(yè)均非獨(dú)立上市企業(yè)。
龍湖物業(yè)上市預(yù)期
此次出售也再次拉高了業(yè)界對龍湖物業(yè)上市的期待,畢竟這是目前頭部房企中少有的未分拆物業(yè)上市的企業(yè),另一家是萬科。
在 1 月 26 日的龍湖集團(tuán)年度工作會(huì)議上,對于第 N 次被問及的物業(yè)上市計(jì)劃,董事長吳亞軍明確重申,目前龍湖物業(yè)并沒有單獨(dú)上市計(jì)劃。" 上市是手段,不是目的,做公司的目的絕對不是為了多敲一次鐘。" 她進(jìn)一步表示," 物業(yè)及商業(yè)是龍湖整個(gè)業(yè)務(wù)生態(tài)的一部分,也是龍湖戰(zhàn)略緊密聯(lián)系的一部分,各航道之間更需要協(xié)同,而不是分拆,這是業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。
CEO邵明曉也坦言,物業(yè)板塊整體 PE 估值比較高,地產(chǎn)同行都積極分拆物業(yè)上市。龍湖于物業(yè)服務(wù)上具備多重優(yōu)勢,但現(xiàn)在公司把它作為整體業(yè)務(wù)來考慮,還沒有分拆上市的計(jì)劃。
從公開資料看,目前龍湖物業(yè)已經(jīng)覆蓋 13 類城市管理空間,包括住宅、商業(yè)、案場、產(chǎn)城、寫字樓、醫(yī)院、學(xué)校等。
而本次 100% 收購億達(dá)物業(yè)板塊,龍湖物業(yè)將增加近 2000 萬平方米管理面積,可繼續(xù)增厚其在產(chǎn)城、住宅等方面的在管實(shí)力。據(jù)億達(dá)中國的 2020 年半年報(bào),其商務(wù)園運(yùn)營管理項(xiàng)目合計(jì) 27 個(gè),委托運(yùn)營管理面積合計(jì)約 330 萬平方米;運(yùn)營住宅項(xiàng)目 78 個(gè),總計(jì)約 1188 萬平方米;辦公室物業(yè)管理累計(jì)運(yùn)營總建筑面積 475.6 萬平方米。
億達(dá)中國方面則表示,此次出售將讓集團(tuán)通過一項(xiàng)輔助性業(yè)務(wù)線,迅速收回資金及彌補(bǔ)短期流動(dòng)資金短缺,同時(shí)與買方建立合作關(guān)系。
通過這次交易,億達(dá)中國將錄得收益 8.7 億元,其表示 " 將用于彌補(bǔ)短期流動(dòng)短缺問題 "。
來 源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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