6月4日，戴德梁行在中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會主辦的第九屆中國不動產(chǎn)金融論壇上發(fā)布2020年度《亞洲房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）研究報告》。

　　《報告》覆蓋亞洲主要國家及地區(qū)REITs市場概況及持有內(nèi)地物業(yè)分析、國內(nèi)不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場等內(nèi)容，同時首次加入了美國、新加坡、印度基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場專題研究，并對豐樹物流信托做了詳細(xì)案例分析，為中國公募REITs市場的發(fā)展提供參考與借鑒。

　　日本、新加坡、中國香港、印度四地REITs成為亞洲市場關(guān)注焦點

　　截至2020年底，亞洲市場上共有185支REITs，總市值達(dá)2,814億美元，較2019年末市值下跌約5%。監(jiān)管機構(gòu)及REITs管理人通過多種手段積極應(yīng)對疫情所帶來的沖擊，為REITs度過疫情困境提供了多層面、更具針對性的舉措。

　　日本共有62支REITs，總市值約1,394億美元。雖較2019年市場規(guī)模下降9%，但依然占據(jù)了亞洲REITs市場過半市值，為亞洲規(guī)模最大的REITs市場，亦是全球第二大REITs市場；

　　新加坡REITs市場在2020年表現(xiàn)活躍，在監(jiān)管政策的積極推動下，整合及兼并不斷，交易流動性提升。截至2020年底，新加坡共有42支REITs，總市值約814億美元，分派收益率達(dá)6.4%；

　　中國香港REITs市場2020年挑戰(zhàn)與改革并存，受新冠疫情和社會事件的沖擊，REITs股價整體下降11%。分派收益率達(dá)6.3%。平均杠桿率為28%，低于新加坡及日本市場；

　　印度REITs市場于2020年及2021年初有兩支專注于寫字樓物業(yè)REITs上市，此外還有兩支基礎(chǔ)設(shè)施投資信托（InvITs）發(fā)行上市，即經(jīng)營公路的IRB和經(jīng)營電力網(wǎng)絡(luò)的IndiGrid。

　　國內(nèi)不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場繼續(xù)快速擴張

　　本次報告重點對國內(nèi)類REITs、CMBS和CMBN產(chǎn)品在2020年的市場變化及亮點進(jìn)行了分析，同時對截至2020年底已到期產(chǎn)品的處置方式進(jìn)行了總結(jié)：

　　2020年共計發(fā)行產(chǎn)品90單，發(fā)行規(guī)模達(dá)1,798.6億元，單數(shù)及規(guī)模較上一年分別增長8.4%及13.1%；

　　年內(nèi)發(fā)行2單基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)類REITs項目，為國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的融資模式提供了創(chuàng)新范本；

　　截至2020年底共有32單產(chǎn)品實現(xiàn)退出，富力廣州國際空港綜合物流園CMBS、北京華遠(yuǎn)盈都商業(yè)類REITs等市場化處置案例受到行業(yè)廣泛關(guān)注。

　　此外，報告深入分析了美國、新加坡、印度上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs的市場表現(xiàn)。戴德梁行北京估價及顧問服務(wù)部董事、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人楊枝表示："2020年度的報告對美國AMT、CorEnergy，新加坡和記港口信托，印度IRB InvIT等基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品做了詳細(xì)分析，旨在探究海外基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)展?fàn)顩r，以助于對中國公募REITs做出更合理地展望和預(yù)測。"

　　戴德梁行參與不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化項目突破100單

　　作為最早致力于國內(nèi)REITs實踐與研究的專業(yè)機構(gòu)之一，戴德梁行積極參與中國不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化行業(yè)發(fā)展。截至2021年5月已完成113單已發(fā)行的類REITs、CMBS和CMBN項目盡職調(diào)查和評估工作，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超2,700億元，代表性項目包括國內(nèi)首單可擴募類REITs菜鳥網(wǎng)絡(luò)物流、首單儲架租賃住房類REITs保利租賃住房、首單人才公寓類REITs深圳安居集團(tuán)人才公寓、首單續(xù)發(fā)類REITs蘇寧云新等。

　　國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs即將落地

　　近期，9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品正式獲得中國證監(jiān)會的注冊許可，并已陸續(xù)進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié)，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的即將落地成為了本次論壇中各位嘉賓討論的重點。戴德梁行高級董事、北區(qū)估價及顧問服務(wù)部主管胡峰表示："隨著9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點項目進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié)，國內(nèi)期盼已久的REITs市場終于開啟。戴德梁行有幸參與其中5單項目的盡職調(diào)查和評估工作，底層資產(chǎn)類型包含物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、垃圾處理及發(fā)電設(shè)施。戴德梁行憑借自身經(jīng)驗與專業(yè)服務(wù)助力基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。"

　　戴德梁行大中華區(qū)副總裁、北區(qū)董事總經(jīng)理王盛表示："基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的試點工作對于支持國家重大戰(zhàn)略實施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有著重要實踐意義，有助于盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，強化資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的屬性。截至5月底，滬深交易所首批9單試點項目均已完成網(wǎng)下詢價工作，結(jié)果顯示機構(gòu)認(rèn)購熱情踴躍，平均有效認(rèn)購倍數(shù)超7倍，私募基金，商業(yè)銀行、保險、券商資管均有參與，體現(xiàn)了市場對于這類創(chuàng)新產(chǎn)品的高度認(rèn)可。"

　　來源：房訊網(wǎng)

編輯：wangdc