6月4日,戴德梁行在中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會主辦的第九屆中國不動產(chǎn)金融論壇上發(fā)布2020年度《亞洲房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)研究報告》。
《報告》覆蓋亞洲主要國家及地區(qū)REITs市場概況及持有內(nèi)地物業(yè)分析、國內(nèi)不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場等內(nèi)容,同時首次加入了美國、新加坡、印度基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場專題研究,并對豐樹物流信托做了詳細(xì)案例分析,為中國公募REITs市場的發(fā)展提供參考與借鑒。
日本、新加坡、中國香港、印度四地REITs成為亞洲市場關(guān)注焦點
截至2020年底,亞洲市場上共有185支REITs,總市值達(dá)2,814億美元,較2019年末市值下跌約5%。監(jiān)管機構(gòu)及REITs管理人通過多種手段積極應(yīng)對疫情所帶來的沖擊,為REITs度過疫情困境提供了多層面、更具針對性的舉措。
日本共有62支REITs,總市值約1,394億美元。雖較2019年市場規(guī)模下降9%,但依然占據(jù)了亞洲REITs市場過半市值,為亞洲規(guī)模最大的REITs市場,亦是全球第二大REITs市場;
新加坡REITs市場在2020年表現(xiàn)活躍,在監(jiān)管政策的積極推動下,整合及兼并不斷,交易流動性提升。截至2020年底,新加坡共有42支REITs,總市值約814億美元,分派收益率達(dá)6.4%;
中國香港REITs市場2020年挑戰(zhàn)與改革并存,受新冠疫情和社會事件的沖擊,REITs股價整體下降11%。分派收益率達(dá)6.3%。平均杠桿率為28%,低于新加坡及日本市場;
印度REITs市場于2020年及2021年初有兩支專注于寫字樓物業(yè)REITs上市,此外還有兩支基礎(chǔ)設(shè)施投資信托(InvITs)發(fā)行上市,即經(jīng)營公路的IRB和經(jīng)營電力網(wǎng)絡(luò)的IndiGrid。
國內(nèi)不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場繼續(xù)快速擴張
本次報告重點對國內(nèi)類REITs、CMBS和CMBN產(chǎn)品在2020年的市場變化及亮點進(jìn)行了分析,同時對截至2020年底已到期產(chǎn)品的處置方式進(jìn)行了總結(jié):
2020年共計發(fā)行產(chǎn)品90單,發(fā)行規(guī)模達(dá)1,798.6億元,單數(shù)及規(guī)模較上一年分別增長8.4%及13.1%;
年內(nèi)發(fā)行2單基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)類REITs項目,為國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的融資模式提供了創(chuàng)新范本;
截至2020年底共有32單產(chǎn)品實現(xiàn)退出,富力廣州國際空港綜合物流園CMBS、北京華遠(yuǎn)盈都商業(yè)類REITs等市場化處置案例受到行業(yè)廣泛關(guān)注。
此外,報告深入分析了美國、新加坡、印度上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs的市場表現(xiàn)。戴德梁行北京估價及顧問服務(wù)部董事、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人楊枝表示:"2020年度的報告對美國AMT、CorEnergy,新加坡和記港口信托,印度IRB InvIT等基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品做了詳細(xì)分析,旨在探究海外基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)展?fàn)顩r,以助于對中國公募REITs做出更合理地展望和預(yù)測。"
戴德梁行參與不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化項目突破100單
作為最早致力于國內(nèi)REITs實踐與研究的專業(yè)機構(gòu)之一,戴德梁行積極參與中國不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化行業(yè)發(fā)展。截至2021年5月已完成113單已發(fā)行的類REITs、CMBS和CMBN項目盡職調(diào)查和評估工作,產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超2,700億元,代表性項目包括國內(nèi)首單可擴募類REITs菜鳥網(wǎng)絡(luò)物流、首單儲架租賃住房類REITs保利租賃住房、首單人才公寓類REITs深圳安居集團(tuán)人才公寓、首單續(xù)發(fā)類REITs蘇寧云新等。
國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs即將落地
近期,9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品正式獲得中國證監(jiān)會的注冊許可,并已陸續(xù)進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié),國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的即將落地成為了本次論壇中各位嘉賓討論的重點。戴德梁行高級董事、北區(qū)估價及顧問服務(wù)部主管胡峰表示:"隨著9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點項目進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié),國內(nèi)期盼已久的REITs市場終于開啟。戴德梁行有幸參與其中5單項目的盡職調(diào)查和評估工作,底層資產(chǎn)類型包含物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、垃圾處理及發(fā)電設(shè)施。戴德梁行憑借自身經(jīng)驗與專業(yè)服務(wù)助力基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。"
戴德梁行大中華區(qū)副總裁、北區(qū)董事總經(jīng)理王盛表示:"基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的試點工作對于支持國家重大戰(zhàn)略實施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有著重要實踐意義,有助于盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn),強化資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的屬性。截至5月底,滬深交易所首批9單試點項目均已完成網(wǎng)下詢價工作,結(jié)果顯示機構(gòu)認(rèn)購熱情踴躍,平均有效認(rèn)購倍數(shù)超7倍,私募基金,商業(yè)銀行、保險、券商資管均有參與,體現(xiàn)了市場對于這類創(chuàng)新產(chǎn)品的高度認(rèn)可。"
來源:房訊網(wǎng)
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