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人民幣貸款7月增加1.08萬(wàn)億元
http://naohuainiu.cn房訊網(wǎng)2021-8-12 11:23:53
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[提要]8月11日,中國(guó)人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示。

  8月11日,中國(guó)人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,7月末,廣義貨幣(M2)余額230.22萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.3%,增速分別比上月末和上年同期低0.3個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn);7月份,人民幣貸款增加1.08萬(wàn)億元,比上年同期多增905億元,社會(huì)融資規(guī)模增量為1.06萬(wàn)億元,比上年同期少6362億元。

  “財(cái)政資金回籠力度加大,導(dǎo)致M2增速回落!敝袊(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示,7月是傳統(tǒng)繳稅大月,財(cái)政存款增加6008億元,比去年同期多增1136億元,相當(dāng)于貨幣回籠力度增強(qiáng),導(dǎo)致M2增速有所回落。

  光大銀行分析師周茂華同樣認(rèn)為,M2增速回落本質(zhì)是存款放緩。7月是繳稅大月,個(gè)人和企業(yè)繳稅后相應(yīng)存款會(huì)下降;同時(shí),國(guó)內(nèi)信貸環(huán)境收緊,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩,企業(yè)和個(gè)人的投融資活躍程度有所下降,以及銀行表外業(yè)務(wù)活動(dòng)繼續(xù)收縮等影響貨幣派生能力。整體上,M2同比增速仍處于合理區(qū)間(M2同比增速與名義GDP增速基本匹配)。

  貸款新增結(jié)構(gòu)反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有所減弱。溫彬認(rèn)為,居民部門新增貸款的回落,主要是由于近期房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)升級(jí)加碼,嚴(yán)厲打擊短期貸款違規(guī)使用,按揭貸款額度也受到管控。企業(yè)部門新增貸款4334億元,比去年同期多增1689億元,但結(jié)構(gòu)有所轉(zhuǎn)差。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款新增規(guī)模僅有4937億元,比去年同期少增1031億元,為疫情發(fā)生以來的次低新增規(guī)模(去年10月為4113億元)。企業(yè)短期貸款減少2577億元,比去年同期多減156億元,但票據(jù)融資新增1771億元,比去年同期多增2792億元。

  社融方面,7月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.06萬(wàn)億元,比上年同期少6362億元;7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為302.49萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.7%,比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),為去年疫情以來的新低。

  “新增社融低于預(yù)期,非標(biāo)壓降和政府債券發(fā)行偏慢是主要原因!睖乇虮硎,一是在防風(fēng)險(xiǎn)的政策要求下,影子銀行和表外業(yè)務(wù)治理持續(xù)從嚴(yán),表外融資繼續(xù)呈現(xiàn)壓降態(tài)勢(shì),7月委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票分別減少151億元、1571億元和2316億元,比去年同期分別少減1億元、多減204億元和1186億元。二是新增政府債券不及預(yù)期,今年政府債券發(fā)行進(jìn)度明顯慢于往年,7月政府債券融資僅有1820億元,比去年同期少增3639億元。三是新增表內(nèi)貸款(人民幣+外幣貸款)亦有所回落,7月新增表內(nèi)貸款8313億元,比去年同期少增1384億元。另外,直接融資(企業(yè)債券+股票)小幅波動(dòng),對(duì)社融回落的整體影響不大。

  周茂華表示,7月社融信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期,反映國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有降溫,主要受幾方面因素影響:一是大宗商品價(jià)格上漲,令部分中下游企業(yè)暫時(shí)陷入觀望,從7月中小型制造業(yè)PMI進(jìn)一步下滑可以看出;二是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán),居民中長(zhǎng)期貸款明顯下滑;三是散發(fā)疫情、極端天氣等突發(fā)事件對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的抑制。

  “需要密切觀察實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的變化!睖乇蛘J(rèn)為,新增貸款規(guī)模多于去年同期水平,體現(xiàn)了金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持,但新增貸款結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有所減弱。社融正處于筑底過程,社融回落體現(xiàn)了治理表外融資的大趨勢(shì),政府債券融資的明顯偏弱,有望促進(jìn)政府債券加快發(fā)行,從而對(duì)社融增速形成支撐;但去年社融基數(shù)逐漸走高,也意味著下一階段社融增速大概率維持低位波動(dòng)。宏觀政策要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭,做好跨周期政策設(shè)計(jì),保持流動(dòng)性合理充裕,加大對(duì)制造業(yè)、中小微企業(yè)、普惠金融、綠色金融、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

  中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為,今年以來,國(guó)內(nèi)穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度,保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配,有效服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)。從貨幣供應(yīng)量看,在經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的情況下,7月份M2、M1同比增速均明顯低于去年,據(jù)此看并沒有出現(xiàn)“大水漫灌”。從社會(huì)融資規(guī)?,隨著委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票這些表外融資持續(xù)壓降,貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的占比同比提高1個(gè)百分點(diǎn),也表明了金融在有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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